2023年、6社の日系企業がNASDAQに上場しました。今後、NASDAQでの資金調達は日本でも一般的になると予想されます。
最先端のベンチャーコンサルを専門とするスピリットアドバイザーズは、グローバルチームで日系企業のNASDAQ上場を全面的にサポートします。
日系企業のNASDAQ上場は、幅広い投資家から資金調達ができるグローバルな資本市場との繋がり、企業価値の向上、国際的なブランド認知度の拡大といった利点から注目されています。NASDAQ上場のプロセスは複雑で、幅広い専門知識と慎重な計画が必要なため、企業は様々な専門家との協力を通じて、上場のあらゆる面でサポートを受ける必要があります。グローバルネットワークを活用し、NASDAQ上場を目指す日系企業を全面的にサポートします。
NASDAQ（全米証券業者自動見積もりシステム）は、主にテクノロジー企業が上場しているアメリカの主要な電子株式市場です。
NASDAQに上場する日系企業の数は年々増加しており、2025年には10社から20社の日系企業がNASDAQに上場することが予想されています。
市場は3種類に分かれており、最も厳しい上場基準を持つのはグローバルセレクト市場、次にグローバル市場、そしてキャピタル市場です。多くの日系企業は、最も緩い上場基準を持つキャピタル市場に上場しています。
また、株式会社法の下で設立された日系企業の株式は直接アメリカの証券取引所に上場できないため、日系企業がNASDAQに上場する際には、アメリカ預託証券（ADR）を発行し、NASDAQに上場する必要があることが一般的ですが、弊社ではADR以外の上場オプションもご提示させて頂いております。
企業は、直近の会計年度で$750,000（約1億1,000万円）以上の純利益を達成するなど、一定の条件を満たすと上場できます。私達は、企業が直近の会計年度で$1ミリオンドル（約1億5,000万円）以上の純利益を達成することをお勧めします。
上場準備期間は約1年で可能です。これは、上場準備開始前の過去2年間の監査が遡って実施され、監査自体は約3ヶ月で完了できるためです（EGC（新興成長企業）として認定される企業の標準です）。
日本以外の国や地域で法人や支店を持たず、事業を行っていなくても上場は可能です。アメリカでの事業運営は求められません。
*上記は一般的な原則の説明に過ぎません。詳細な上場基準については、お問い合わせください。
世界第2位
世界第5位
$22,061ビリオンドル
日本の3.7倍
$5,904ビリオンドル
日本の約3倍
—
日本の約3倍
—
約1.6倍
—
監査には時間がかかります。なぜなら、IPO準備開始から2期間分が対象となるからです。つまり、監査の対象期間はIPO準備開始から終了までです。
上場準備期間は約1年で可能です。これは、上場準備開始前の過去2年間の監査が遡って実施され、監査自体は約3ヶ月で完了できるためです（これはEGC（新興成長企業）として認定される企業の標準です）。
*これはEGC（新興成長企業）として認定される企業の標準です。もし企業がEGCとして認定されない場合、過去3期分の監査を受ける必要があります。EGCとして認定される企業は、以下の3つの条件を満たす必要があります：1) 最新の会計年度の総売上高が$10.7ビリオンドル未満であること、2) 過去3年間に10億米ドルを超える社債（転換社債を除く）を発行していないこと、3) 浮動株の時価総額が$7ビリオンドル未満であること。
これはEGC（新興成長企業）として認定される企業の標準です。もし企業がEGCとして認定されない場合、過去3期分の監査を受ける必要があります。EGCとして認定される企業は、以下の3つの条件を満たす必要があります：1) 最新の会計年度の総売上高が10.7億米ドル未満であること、2) 過去3年間に10億米ドルを超える社債（転換社債を除く）を発行していないこと、3) 浮動株の時価総額が7億米ドル未満であること。
企業法務において生じる多様な法的問題に対応するためには、高度な専門知識と、大量の情報を迅速に処理するリソースを備えたコンサルティング会社が必要です。
ロバートユーは、日系企業と世界的な資本市場を結びつけるスピリットアドバイザーズの創業者兼社長です。2017年に初めて日本を訪れて以来、ロバートは日本の伝統と革新の融合に魅了されてきました。日本の中小成長企業の潜在力に着目し、比類のない財務アドバイザリーと投資サービスを提供する為に、スピリットアドバイザーズを設立しました。ロバートはハーバード大学で経済学の学士号を取得し、2010年に卒業しました。
スピリットアドバイザーズには、それぞれの分野に専門知識を持つ21名の弁護士と、グローバルな法律事務所、会計事務所、その他の組織と連携してNASDAQ上場を支援するコンサルタントが在籍しています。
*案件に応じて最適なチームを編成します。このページの情報は、過去に協力した事務所や企業の一例に過ぎません。
NASDAQ上場の最低要件は以下の通りです（利益ベースでの上場の最低要件）：
$4ミリオンドル以上
$5ミリオンドル以上
$750,000ドル以上
原則として3期
EGC適用の場合は2期
NASDAQキャピタルマーケットに上場するためには、企業は以下の3つの基準のいずれかを満たす必要があります：
$5ミリオンドル
$4ミリオンドル
$4ミリオンドル
$15ミリオンドル
$15ミリオンドル
$5ミリオンドル
2年
—
—
日本の約3倍
$50ミリオンドル
—
約1.6倍
—
$750,000ドル
100万株
100万株
100万株
300
300
300
3
3
3
＄3～$4ドル
＄3～$4ドル
＄3～$4ドル
最も最近の会計年度または直近の3年間のうち2年間
各専門家によるサポート内容は以下の通りです。日本の証券取引所に上場するのとは異なり、NASDAQへの上場は、複数の専門家や企業が連携して上場をサポートすることが特徴で、それぞれの専門家が責任を分担します。基本的に当社が主導し、各専門家と連携して上場を進めていきます。英語でのコミュニケーションが必要になる場合もありますが、ご安心ください、私達がしっかりサポートいたします。
日系企業のNASDAQ上場手続きを共同で管理し、上場準備全体をリードします。簡単に言うと、NASDAQ上場は、日本で法的に運営されている企業が、米国の法律に基づく手続きを経て市場に上場するプロセスです。当社が、その手続きを主導します。また、必要に応じて、法務デューデリジェンスや企業再編の実施も担当します。
日本の弁護士と共同でデューデリジェンスを行い、登録声明書案（DRS）のための事業詳細情報を作成します。
市場動向を調査し、ターゲットとなる投資家を特定した後、ロードショーやプレゼンテーションを準備し、公開プロセスを監督し、規制要件に従って投資家に証券を割り当てます。これは、高い時価総額を達成し、投資家を引き付けるために非常に重要な役割です。
監査手続きに先立ち、日本の会計基準をアメリカの会計基準に修正し、アメリカの監査人に提出する財務諸表を作成します。日本の弁護士と連携し、アメリカの弁護士、投資銀行、アメリカの監査人などの任命や、IPO上場のスケジュール調整・管理も担当します。
財務諸表の独立した監査を行い、その公正性と信頼性に関する意見を表明し、規制機関への報告義務の履行を支援します。日本と比較すると、独立性に対する要求が強いのが特徴です。
IPO上場に関する文書の準備、修正、フォーマット作成を支援し、それらの文書を電子フォーマットで提出し、SEC（証券取引委員会）の要件に準拠します。
私達は、IPO上場に関する文書の準備、修正、フォーマット作成を支援し、それらの文書を電子フォーマットで提出し、SEC（証券取引委員会）の要件に準拠します。
*このスケジュールは一例です。詳細についてはお問い合わせください。
NASDAQキャピタルマーケットへの上場にかかるおおよその費用は以下の通りです。（以下に記載されたすべての費用は、企業の規模、資本、組織構造などにより異なる場合があります。詳細についてはお問い合わせください。また、NASDAQには、グローバルセレクトマーケット、グローバルマーケット、キャピタルマーケットの3つの市場があります。最初の2つの市場の費用については、お問い合わせください。）
US$205,000-2,575,000
*1: 投資銀行の販売手数料や投資関連手数料は含まれていません。また、監査費用には2年間の財務諸表監査のみが含まれ、特別な半年監査や追加の会計年度監査は含まれていません。
*2: $5,000ドルの申請手数料が含まれています。
専門家の費用（※1）
US$2ミリオン〜2.5ミリオンドル
US$2ミリオン〜2.5ミリオンド
料金（※2）
100万株
US$75,000ドル
費用は発行済株式総数により異なります。
NASDAQ維持費
：国内および外国株（アメリカ預託証券を除く）
US$49,500
US$65,500
US$85,000
NASDAQ維持費
：アメリカ預託証券
US$49,500
US$59,500
US$59,500
専門家費用
US$200,000 ～ US$300,000
US$200,000 ～ US$300,000
US$200,000 ～ US$300,000
*最も最近の会計年度または直近3年間のうちの2年間
スピリットアドバイザーズ
本社
477マディソンアベニュー、6階
ニューヨーク、ニューヨーク州 〒10022
サテライトオフィス
111ノースオレンジアベニュー、スイート800
オーランド、フロリダ州 〒32801
日本支社
〒107-0551
東京都港区元赤坂1-2-7 赤坂Kタワー4F