ナスダックやニューヨーク証券取引所への直接上場の先駆者として、日本企業向けのアメリカIPO準備、マーケティング、グローバルな資本と繋がる機会を見出すよう準備します。
米国の株式市場に上場することで、多くのメリットがあります。
米国IPOと日本IPOにはいくつかの重要な違いがあります。
ガバナンスとコンプライアンス要件: 米国IPOは一般的に、日本IPOに比べてガバナンスおよびコンプライアンスの要件が緩和されています。これにより、準備プロセスが迅速に進められ、企業ガバナンスに対する厳しい審査が減少します。この結果、企業は成長の可能性と市場機会により多くの焦点を当てることができます。
準備期間の長さ: 日本IPOは通常、米国IPOに比べて準備期間が長くなります。日本の市場は、過去の収益や収入に重点を置く傾向があり、歴史的なデータに基づく詳細な審査を要求します。一方、米国市場は、将来の成長可能性をより重視するため、準備期間が短縮されることが多いです。
流動性と投資家基盤: 米国市場は高い流動性と広範な投資家基盤を提供します。これにより、上場企業は多くの投資家から資金を調達しやすくなります。日本市場は国内の投資家に主に依存しており、国際的な投資家基盤へのアクセスが制限される場合があります。
規制環境: 米国市場は規制環境が比較的柔軟であり、迅速な資金調達を可能にします。日本市場は、厳格な規制と詳細な監査を必要とするため、上場プロセスが複雑になることがあります。
市場の認識と価値評価: 米国市場は、企業の成長ストーリーや将来の潜在力に基づく価値評価を行う傾向があります。日本市場は、過去の業績に基づく価値評価を行うことが多く、成長企業にとっては不利な場合があります。
これらの違いを理解することで、企業は自社の状況や目標に最適な上場市場を選択することができます。
米国IPOにかかる費用は、IPOの規模や複雑さによって大きく異なります。一般的に、当社のクライアントは総IPO固定費用として1百万ドルから3百万ドルの範囲で支払います。典型的な費用には、次のものが含まれます。
引受手数料: 引受人に支払われる手数料で、通常IPO金額の一定割合です。
法務および会計費用: IPOプロセス中に必要な法務および会計サービスの費用です。
マーケティング費用: IPOの宣伝やロードショーに関連する費用です。
取引所上場費用: 上場する取引所に支払う費用です。
また、IPO後も継続的なコンプライアンスコスト（例：定期的な報告義務、法務および会計サービスの継続費用）を予算に含める必要があります。
このように、米国IPOにかかる費用は様々な要因によって異なるため、詳細な予算計画が重要です。
米国IPOの完了には、通常6〜9ヶ月かかります。この期間には、準備、書類作成、登録、ロードショー、価格設定、IPOの最終化が含まれます。
具体的には以下のステップが含まれます：
準備と計画: 初期の戦略策定、内部準備、外部パートナーの選定。
書類作成と登録: SEC（証券取引委員会）への登録書類の作成と提出。
レビューとコメント対応: SECからのコメントに対応し、必要な修正を行う。
ロードショー: 投資家へのプレゼンテーションを行い、興味を引きつける。
価格設定: 市場の反応に基づいて最終的な株価を設定。
IPOの最終化: 株式の発行と取引の開始。
Spirit Advisors LLCは、このプロセス全体を通じて専門的なサポートを提供し、クライアントがスムーズかつ効率的にIPOを完了できるように支援します。当社の経験豊富なチームは、各ステップでの適切な対応を確実にし、クライアントの成功を最優先に考えています。
このように、Spirit Advisors LLCのサポートを受けることで、複雑なIPOプロセスをスムーズに進行させることができます。
スピリット・アドバイザーズ LLCは、IPOプロセス全体を通じて包括的なサポートを提供します。具体的には以下のような支援を行います：
財務アドバイザリー: IPO準備に必要な財務計画の策定、企業価値の評価、資金調達戦略の立案をサポートします。
法務およびコンプライアンス指導: SEC（証券取引委員会）への書類提出や法的要求事項の遵守を支援し、法務リスクを最小限に抑えます。
投資家関係とロードショー支援: 投資家プレゼンテーションの企画・実施を通じて、投資家の関心を引きつけます。また、スピリット・アドバイザーズの強みは、資本を投入できる投資家との関係構築にあります。多くのマイクロキャップIR企業が行う標準的な業務とは異なり、当社は価値のある投資家ネットワークを活用し、実際の資金調達に繋げます。
IPO後のサポート: 上場後の継続的なコンプライアンス遵守や投資家コミュニケーションをサポートし、企業の成長を支援します。
当社の目標は、スムーズで成功したIPOを実現することです。米国資本市場の複雑さを乗り越えるためのガイダンスを提供し、日本企業が持つ潜在力を最大限に引き出します。スピリット・アドバイザーズ LLCは、経験豊富なチームと専門知識を持ち、クライアントのニーズに合わせたカスタマイズされたサポートを提供します。
私たちは、成果を最重要視しています。スピリット・アドバイザーズ LLCおよびクライアントのIPOのために選定するベンダーの料金体系は、すべてマイルストーンに基づいて構築されています。私たちは、明確なマイルストーンが達成された場合にのみ報酬を受け取ります。
この成果報酬型の料金体系により、クライアントの成功にコミットし、最適な結果を保証します。クライアントが求める成果を達成するために、私たちは全力でサポートします。
Spirit Advisors LLCでは、日本のクライアントと米国の関係者との間のギャップをシームレスに埋めることにコミットしています。当社のチームは、日本語と英語の両方に堪能な高度なスキルを持つプロフェッショナルで構成されており、IPOプロセスのすべての段階で包括的なサポートを提供します。これにより、コミュニケーションが常に明確かつ効果的に行われることを保証します。
当社は、社内のバイリンガル専門知識に加えて、先進的な技術を活用し、プロの翻訳チームと協力して、国境を越えたバイリンガル業務を円滑に行っています。このテクノロジーを活用したアプローチにより、書類作成、会議、およびIPOプロセスのすべての側面を正確かつ効率的に処理することができます。
これらのバイリンガル機能を統合することで、日本のクライアントが最高水準のサポートを受け、米国資本市場の複雑さを自信を持って乗り越えることができるようにします。当社の目標は、プロセスをできるだけスムーズかつシームレスにし、関係者全員の間で明確なコミュニケーションと理解を確保することです。
クライアントからよくある懸念は、「小さな日本企業にグローバル投資家は関心を持つだろうか？」ということです。実際のところ、現在の市場では米国の機関投資家のマイクロキャップに対する需要は限られています。しかし、世界には多くの資本源があり、家族基金や高額所得者、その他の戦略的投資家などが、適切な日本のIPOストーリーをサポートすることに強い関心を持っています。
私たちは、これらの投資家とクライアントを結びつけるための戦略を持ち、投資家が貴社の成長と成功を支援する準備が整っていることを確認します。正しいストーリーとアプローチを持つことで、グローバルな関心を引きつけることは可能です。
IPO に使用される異なる構造には、それぞれ利点と欠点があります。現在、日米間の IPO 市場はアメリカ預託証券（ADR）の利用が支配的です。しかし、現地市場の力学を考慮すると、会社は直接上場（株式会社の株式）やオフショア構造など、他の上場手段も検討することをお勧めします。
ADR を使用する利点は、米国市場での取引が容易になり、投資家にとってもなじみ深い手段であることです。一方、直接上場を選択することで、より直接的な株式取引が可能となり、特定の規制要件を回避できる可能性があります。
会社の具体的な状況や目標に応じて、最適な上場手段を選択することが重要です。Spirit Advisors では、クライアントのニーズに最適な戦略を提案し、成功する IPO をサポートします。
適格基準には、収益および利益のしきい値などの財務要件、ガバナンス基準の遵守が含まれます。また、会社は詳細な財務情報を開示し、米国の証券規制に準拠する必要があります。
具体的な基準として、NASDAQ キャピタルマーケットの上場基準を以下に示します：
財務基準：
収益基準: 最低2,000万ドルの時価総額、最小2年間の営業履歴、最近の会計年度で100万ドル以上の純利益。
キャッシュフローベースの基準: 最近の会計年度または直近の2会計年度で総計2,750万ドルのキャッシュフロー、および2,000万ドルの時価総額。
資産ベースの基準: 総資産が8,000万ドル、2,000万ドルの時価総額、直近の会計年度で5億ドルの収益。
ガバナンス基準：
独立取締役の設置。
監査委員会、報酬委員会の設置。
内部統制の整備。
開示および規制遵守：
SEC（米国証券取引委員会）に対する詳細な財務開示。
四半期報告書（10-Q）、年次報告書（10-K）、およびその他の重要な開示書類の提出。
ただし、外国私募発行者（Foreign Private Issuer）や新興成長企業（Emerging Growth Company）としての資格を持つ場合、一部の報告要件が免除されることがあります。具体的には、外国私募発行者は四半期報告書（10-Q）の提出が免除され、年次報告書（20-F）を使用することができます。また、新興成長企業は、いくつかの財務報告およびガバナンス要件が緩和される特典があります。
Spirit Advisorsでは、クライアントがこれらの基準を満たし、成功するための最適な戦略を提供します。弊社の経験豊富なチームが、米国資本市場への円滑な進出をサポートします。
ロードショーは、通常1〜4週間にわたって実施される潜在的な投資家に対する一連のプレゼンテーションです。これは、バーチャルおよび対面でのミーティングを含み、会社の経営陣がビジネスモデル、成長の見通し、および財務の健全性について機関投資家や個人投資家と議論する場です。
ロードショーの主な目的は、投資家に会社の魅力を伝え、IPOに対する関心を高めることです。以下はロードショーの一般的なプロセスです：
準備: 会社の経営陣は、プレゼンテーション資料を準備し、主なメッセージや議論のポイントを明確にします。また、リハーサルを行い、投資家からの質問に備えます。
プレゼンテーション: ロードショーの期間中、経営陣は一連のミーティングを通じて投資家にプレゼンテーションを行います。これには、ビジネスモデル、成長戦略、財務データ、および将来の展望についての詳細な説明が含まれます。
質疑応答: プレゼンテーションの後、投資家からの質問に答えるセッションが設けられます。これは、投資家が会社の詳細を理解し、投資判断を下すための重要な機会です。
フィードバック: 投資家からのフィードバックを収集し、IPOの価格帯や需要を調整するために利用します。
最終調整: ロードショーが終了した後、会社とアンダーライターは投資家からのフィードバックを基に最終的なIPO価格を決定します。
このプロセスは、会社の知名度を高め、投資家との信頼関係を築くための重要なステップです。Spirit Advisors LLCは、クライアントがこのプロセスを円滑に進め、成功するためのサポートを提供します。
D&O（役員賠償責任保険）は、IPOを検討しているすべての企業にとって重要な考慮事項であり、日本企業も例外ではありません。この種類の保険は、会社の役員や取締役が会社の管理において個人的に訴えられた場合に、彼らに財政的な保護を提供します。特に日本からのマイクロキャップ発行者にとって、実際のリスクは比較的低いかもしれませんが、D&O保険は潜在的な責任に対する大きな安心感と保護を提供します。
サイドAカバー：
会社が破産などで役員や取締役を補償できない場合に個人の役員や取締役を保護します。
個人資産を保護します。
サイドBカバー：
会社が役員や取締役を補償する際に会社に対して返済します。
訴訟やその他の請求に対する防衛費用をカバーします。
サイドCカバー：
証券訴訟で直接会社が訴えられた場合に会社自体を保護します。
大きな法的費用から会社のバランスシートを守ります。
特に日本からのマイクロキャップ発行者にとって、重大なD&O請求に直面する実際のリスクは、大企業と比較して低いかもしれません。これは、マイクロキャップ企業は通常、可視性が低く、株主が少ないため、訴訟の可能性が減少するためです。しかし、根拠のない請求に対する防衛費用でも相当な費用がかかる可能性があるため、D&O保険は賢明な選択となります。
要約すると、日本のマイクロキャップ発行者にとって実際のリスクは最小限かもしれませんが、D&O保険は重要な安全ネットとして機能し、会社とそのリーダーを潜在的な財政的損害から保護します。この保険カバーにより、役員や取締役は個人的な責任の心配をせずに会社の管理に専念することができます。
ナスダックやニューヨーク証券取引所（NYSE）への直接上場準備: 日本企業向けの米国IPOサポート。
スピリットアドバイザーズは、IPOの成功に向けて、「防御」と「攻撃」を通じて最初から最後までお客様を導きます。
2017 年に初めて日本を訪れて以来、私は日本の伝統と革新の融合に深く感銘を受けました。世界が日本の抱える課題、つまり債務、デフレ、人口動態、阻害要因に注目することが多い中、私が目にしたのはそれとは違ったものでした。それは、信じられないほどの可能性を秘めているにもかかわらず、見過ごされ、過小評価されがちな、数多くの中小の成長企業の存在です。
これらの企業には、驚くべき革新性と強い起業家精神があることに気が付きました。そして、日本の中小の成長企業が最も必要としているのは、適切な機会と市場との繋がりだということがはっきりと分かりました。この認識が、日本企業と世界の資本市場を結びつけることを使命とするスピリットアドバイザーズの創立につながりました。
スピリットアドバイザーズ は、日本のイノベーションの可能性を強く信じて設立されました。私達の使命は、日本のダイナミックな小型株セクターに秘められた価値を解き放ち、これらの企業が世界の舞台で真の可能性を実現できるよう支援します。私達は、日本の活気ある起業家精神と技術力を紹介し、その物語をサポートします。
私達は、どの様な企業にもそれぞれ語るべき独自のストーリーがあることを理解しており、そのストーリーを世界に伝えるお手伝いができることを光栄に思っています。私達のアプローチは、財務アドバイザリーにとどまりません。成長を促進し、イノベーションを推進し、永続的なパートナーシップを構築します。私達はオーナーと同じ立場に立って、米国資本市場の複雑さを乗り越える為に必要な専門知識とサポートを提供します。
スピリットアドバイザーズ は、お客様と緊密に連携し、グローバルな経験とアメリカ独自の見通しの両方を提供します。私達の目標は、お客様がより高い時価総額、より大きな流動性、そして世界で最もダイナミックな市場での存在感を高められるようお手伝いします
私は日本企業の回復力と創造性に常に刺激を受けています。私達の使命は、課題をチャンスに変え、ギャップを埋め、日本のイノベーションが世界の舞台で輝く未来への道を切り開くことです。私達は、コラボレーション、透明性、そしてクライアントの成功への確固たるコミットメントの力を信じています。
私達と一緒に、日本企業の可能性を再定義しましょう。一緒に、ビジョンを現実に変えましょう。日本企業の並外れた可能性を解き放ち、より明るく豊かな未来を築く旅に、是非ご参加ください。
ロバート ユー
創業者兼社長
Spirit Advisors LLCLLC
477 マディソンアベニュー、6階
ニューヨーク、NY 10022
[本社]
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