アメリカ市場は世界の株式市場の約40%を占めており、グローバルな投資家にとって非常に重要な市場です。Nasdaq、NYSE、そして新興のCBOE（シカゴ・オプション取引所）等の著名な取引所があり、米国株式市場は最大の取引を促進し、投資家から普遍的に認識されています。名高い取引所に上場することは、信頼性を示すだけでなく、グローバルな機会への扉を開き、企業の国際的な知名度と魅力を高めます。
アメリカ市場は、東京証券取引所と比較して、より高い時価総額と二次、三次の追加入札を行うことができます。アメリカでは、追加入札が資金調達の大部分を占めており、企業は成長と拡大の為に継続的な資本調達が可能です。繰り返し資金調達できることが、より持続的な財務柔軟性を確保し、長期的な戦略イニシアチブをサポートします。対照的に、東京証券取引所に上場している企業は、多くの場合、IPO段階でしか資金調達が行えないという制約があります。これにより、IPO後の追加資本を確保するのに苦労するため、流動性と成長機会が損なわれる可能性があります。アメリカでの上場を選択することで、日本企業はアメリカ資本市場のダイナミックで流動的な性質を活用し、より高い時価総額と継続的な資金調達の機会を確保できます。継続的な資本調達により、企業をグローバルな規模で持続的に成長させて、成功させることが可能です。
アメリカ市場は、グローバルな投資家、戦略的なパートナー、運営パートナーへの道筋を提供することができます。アメリカでの上場により、企業の信頼性と知名度が向上し、国際的な投資家を惹きつけ、戦略的提携やパートナーシップの扉が開くことができます。これにより、収益の成長、国際的な拡大、運営効率の向上が促進され、日本企業に長期的な成功とグローバル市場へ進出できるようになります。
アメリカ市場は、準備期間を短くでき、効率的な規制審査を行えることにより、スムーズに上場することが出来ます。SECの明確なガイドラインにより、審査プロセスが迅速化され、スピリットアドバイザーズはクライアントの上場を6〜9ヶ月以内に行うことができます。対照的に、東京証券取引所は長期的かつ主観的なフィルタリングプロセスを伴い、官僚的な制約に影響されることが多いと言えます。これには、遡及監査の禁止や、準備期間中の会計士、監査法人、投資銀行等の業者変更に対しても厳しい規則があります。アメリカ上場を選択することで、日本企業はより効率的な規制環境の恩恵を受けることができ、IPOプロセスを迅速化し、不確実性を減少させることができます。これにより、市場機会をより効果的に活用することができます。
アメリカ市場は、客観的な審査プロセスを行っており、成功率が高い市場です。明確な規制ガイドラインにより、透明性のある審査が行われ、IPOの成功の可能性が高まります。この公平性と堅実な投資家の信頼が相まって、アメリカは信頼性と効果的な市場参入を求める日本企業にとって理想的な場所だと言えます。スピリットアドバイザーズと弊社のパートナー達は、ナスダックに上場した日本企業の大多数にアドバイスを行っており、深い専門知識と実績が証明されています。
アメリカ市場は既存の株主、経営陣、従業員に対して大幅な流動性を提供します。アメリカの取引所への上場は、従業員のS-8プランや登録株式を可能にし、株式保有の財務的柔軟性と潜在的価値を増加させます。ロックアップの部分的解除と繰り返し株式が発行できることも重要な利点です。この流動性は、M&A活動や人材の確保にとって非常に貴重で、グローバルな人材を惹きつけ、保持するのに役立ち、会社の長期的な成長と安定性をサポートします。
アメリカ・日本間のIPOを初めて成功させたパイオニアとして、スピリットアドバイザーズはトップ企業のマネージングパートナーやディレレクター、証券取引所、SECとの密接な関係を築いてきました。これらの関係により、私達は市場の動向や課題に最前線で対応することができています。
アジアのスタートアップがナスダックに上場する傾向が高まる中、世界第3位の経済大国である日本からアメリカでの株式上場を達成した企業が少ないのは何故でしょうか？
主な理由は、アメリカ上場に関する日本語のリソース不足と、その利点やメリットについての認識不足です。更に、日本には米国上場を成功させるために必要な包括的なサポート、専門知識、コネクションを提供できる企業が非常に少ないのです。
スピリットアドバイザーズは、アメリカの監査法人、証券会社、法律事務所、IR専門家を含む専任チームを編成しています。この統合されたアプローチにより、私達は米国上場を目指す日本企業に対してスムーズで、全てが揃ったサポートを提供し、成功に必要なツールを全て持っており、指導が確実に提供できます。
最初の一歩が一番難しいIPOを完了させると、株式は流動性、代替性、市場性を持つようになります。多くの投資家は、IPOへの直接投資を行いません (取引、評価、パフォーマンス指標が定義されていないため)。しかし、同じ投資家が新規株式公開取引後に関心を持つことがよくあります。
流動性を高めて継続投資を円滑にします。
アメリカと東京に上場している時価総額3億ドル未満の小型株の95%以上が適正な評価を受けていません。魅力的な成長ストーリーや財務実績があっても、流動性の欠如（十分な浮動株、取引量、技術的指標の不足）により、グローバル投資家はこれらの株式への投資を避ける傾向にあります。
スピリットアドバイザーズは、フォローオンファイナンス、IR/PR、資本市場のイニシアチブを通じて、この問題を解決するために企業と協力します。
アンカー/米国機関投資家と資本プール
弊社の長期目標は、大西洋の両側で強力なカバレッジを維持しながら、クライアントが10億ドル以上の評価額を達成出来る様にサポートし、アメリカ資本市場の「好循環」、つまり繰り返しの資金調達、機関投資家や戦略的パートナーとの交流を作り出します。
日系企業の90％が「マイクロキャップ」（評価額3億ドル未満）と定義されています。東京での上場承認率は5％未満ですが、日本のマイクロキャップ成長企業がアメリカ上場を活用することによって、上場できる可能性を高められます。
日本の大手企業が低評価で、コングロマリットに世界の投資家が注目し、債務、人口動態、経済阻害要因、デフレ傾向を批判する一方で、マイクロキャップ分野には豊富な機会が広がっています。
スピリットアドバイザーズが日本とアメリカのIPO市場を創出した際の一番初めに成功した、日系企業クライアントはマイクロキャップIPOでした。市場が発展するにつれて、より「上位」に進み、より高い時価総額で、より大きな資金調達を行う機会がますます実現可能になっています。
現在の日本のマクロ経済の不確実性の中で、過去2年間の課題からアメリカ資本市場が回復し始める中で、有望な日本企業がアメリカ上場によって、資金調達を行えるチャンスが増えています。
ラッセル2000やTOPIXスモールキャップなどの指数が10倍以上上昇している事からも分かる様に、アメリカの時価総額は東京のそれを上回り続けており、有望な日本企業はアメリカ上場を通じてより高い時価総額と資金調達の機会を得ることができます。
米国市場の主な利点として、東京とは異なり、繰り返し資金調達ができることがあります。アメリカでは、追加入札による資金調達が大半を占めており、企業は何度も資金を調達することができます。一方、日本では多くの企業がIPＯを一度行った後、株価が横ばいに推移することが一般的です。アメリカでは、企業は繰り返し資金を調達し、継続的な成長の機会を得ることができます。
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